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　　上交所发布《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》

　　来源：上交所发布

　　6月17日 ，中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛宣布支持在交易所推出主动ETF 。为了保障主动ETF平稳推出
，保护投资者合法权益，上交所同日发布了《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》（以下简称《指引》）
。

　　主动ETF融合了主动管理的专业投研能力与ETF的标准化运作优势 ，具备持仓透明 、交易便捷等特点。发展主动ETF适应我国资本市场高质量发展阶段
，有助于服务居民财富管理需求和赋能公募基金高质量发展，对于增强权益投资吸引力 ，强化资本市场功能升级
，吸引中长期资金入市等具有积极意义，是贯彻落实“十五五 ”规划建议关于“提高资本市场制度包容性
、适应性 ，健全投资和融资相协调的资本市场功能
”，加快上海世界 金融中心建设部署、提升上海市场世界 竞争力的重要举措 。

　　《指引》共十五条
，围绕主动ETF的特点，主要对主动ETF命名规则 、管理人及基金经理资质
、产品投资运作、信息披露 、风险防范等方面进行规范
。主要内容为：一是明确主动ETF定义和命名规则。一方面 ，主动ETF是指基金管理人自主选取 投资策略
、不以跟踪特定指数为投资目标并在交易所上市交易的开放式基金；另一方面
，基金名称应当包含“主动管理交易型开放式证券投资基金”字样，场内简称应当包含“主动 ”字样 。二是明确基金管理人资质要求
。基金管理人应当符合公司治理健全、稳定 ，公司运作合规稳健
，主动管理经验较为丰富等条件。公司应当具备健全有效的投资运作与风险管理制度 、充足的投研人员、稳定的ETF运作团队与技术系统 。基金管理人首次开发主动ETF的，应当通过交易所组织的专项检查验收。三是明确基金经理资质要求
。基金经理应当具备丰富的投资研究经验 ，中长期业绩良好
，投资风格稳定。四是明确产品投资管理要求 。基金投资组合应当分布广泛且流动性良好，投资策略市场容量充足；应当合理控制基金组合换手率 ，设置合适的业绩比较基准并保持投资风格稳定
。五是明确信息披露相关要求。一方面
，基金管理人应当基于真实投资组合制作PCF清单每天 披露，并自行或委托相关机构进行IOPV的计算与发布；另一方面 ，基金管理人应当在基金信息披露文件中做好风险揭示 。六是明确风险监测处置相关要求
。基金管理人应当建立风险监控系统，并对主动ETF潜在风险进行防范
，交易所可对产品运作风险管理情况
、合规情况进行检查。

　　下一步，上交所将按照中国证监会统一部署 ，紧扣防风险、强监管 、促高质量发展的工作主线
，推动主动ETF产品平稳落地，促进公募基金行业高质量发展 。